开云 开云官方网站开云 开云官方网站对于地产而言，三支“箭”气势很猛，但落地配套尚未到位，这是市场目前悲观的地方。然而，在最近的中央经济工作会议上，地产被摆在了支柱产业和民生保障的位置上，在扩大内需消费的档口，未来地产的复苏还是可以小小的期待一下。作为地产关联行业，三一重工对地产行业的复苏期待已久。
从开工率上看，10月和房地产比较高度相关的中吨位起重机等开工率已经是一个相对底部的状态，所以随着开工率的逐步爬升，逐步边际上有一些改善。跟基建比较相关，像挖掘机，现在整体的开工率情况较好。
十月份挖掘机的平均开工率应该将近有82左右，11月份也还是维持在80以上，基本上环比数据有比较大幅的改善，工作小时数也是有较大幅的改善。
第一传统的泵机和搅拌车，明年总盘子可能会有5%左右的下滑，但基本上下滑幅度不会太大。下滑缺口用电动化的搅拌车和自卸车补上。所以总体下滑幅度不会太大。
第二、挖掘机板块，全年36000台左右，明年维持。超大挖增速非常快；之前负毛利的小挖，由于切换原因，还在做价格与毛利的修复。
第三个是起重机板块。终端场景有房地产、风电、市政开工。明年的重点是风电。明年风电预计前低后高。但是现在风电的技术变革特别快，无论是汽车吊还是履带吊的大吨位的上移是非常的明显，公司一定要赶上风电大循环的趋势，提前开发出更大吨位的起重机产品。小中吨价格战竞争激烈。
海外，2022年特别好，国内行业出口增速都很好，截止到目前，整个出口增速还有50-60%。
2023按照上涨50%作为保底的营销目标，销售超过500亿，但是我们是按照上涨90-100%的左右去做的资源配置。
第二集中精力提升欧美市场。现在欧美市场毛利率特别好，而且市占率还不是很高（美国5-6%，欧洲3%左右）未来有进一步的开发空间。今年美国市场整体的增速还是维持在100%以上。
第三是我们的产品，有新品开发和产品认证的要求，在一些关键市场上能够实现突破式的增长。
明年如果海外的销售比重进一步上升的情况之下，整体的毛利率也会受到海外毛利率提升的影响进一步拉升。
目前海外电动化的毛利率可能都已经上到了40-50%左右，公司的自卸车、搅拌车已经送到欧洲认证。2023年电动化的自卸车、搅拌车会是公司国际化大看点。整体的毛利率应该还会比今年更好。
电动化产品分为三个类型：1.搅拌车和自卸车；2.半电动化的起重机；3.电动化的装载机。
1.22年整个市场表现情况比较好的电动化的搅拌车和自卸车，销售2000来台，销售额是在16-17亿左右。搅拌车电动化的市占率是60%，电动化的自卸车，市占率20%多。
自卸车整体市场非常的大，目前把自卸车团队全部拆分出来，形成一个跟传统产品相匹配地位的工车事业部，由他们来主推。
2.半电动化的起重机，现在市场上卖的产品可能100台有99台是三一的，今年能够卖到1000台左右。国内今年年销售额应该在7个亿左右，2023年，起重机是海外增量的来源。
第三个是电动化的装载机，这个产品市场空间非常大，今年把所有放在了整个装载机的电动化爆款的打造上，希望装载机电动化有一个更好的市场表现。
欧美的电动化市场是刚刚才打进去，整个的订单拿的非常多，订单已经超过了十个亿左右。产品正在加紧认证步伐，明年这一块会有很大的增量来源。
印尼产能8000台挖机，德国工厂年规划是1万台。未来美国关税怎么变化，或者在未来整个欧美市场的战略基于地缘政治的原因，我们要考虑供应链和生产的安全，目前在巴西、墨西哥和美国三地考虑选址，产能规划在1万台以上，23年基本上就会敲定下来。
三一国四价格要看明年调整的情况，如果调整好，可能会高出10%左右。今年实际上价格环境比之前稍微好一些，明年可能会更好一些，提价是大概率事件，具体能不能提高10%，还看明年的执行效果。
目前销售规模下挫，灯塔工厂的整体产能规模优势，包括成本的优势的确没有体现出来。
在行业上行的时候，灯塔工厂会让我们跑得更快，但在行业下行时候，要承受比较大的分摊压力。
灯塔工厂现在投到了末期的状态，目前的开支计划里边，就是要建两个主要的灯塔工厂，大概每一个要一到两个亿。
三一重工2022年前三季度实现收入591.65亿元，同比下降32.98%；归母净利润35.97亿元，同比下降71.38%；扣非净利润30.46亿元，同比下降73.31%。
徐工机械2022年前三季度公司实现营业收入750.54亿元，同比下降19.86%，归母净利润46.76亿元，同比下降31.33%，扣非归母净利润47.20亿元，同比下降24.02%。
徐工首次在营收和净利润上超过三一重工，主要是8月29日徐工机械吸收合并徐工有限新增股份上市，整体上市落地。重组后，徐工有限旗下挖掘机械、混凝土机械、矿业机械、塔式起重机等工程机械生产配套资产，整体注入上市公司徐工机械。后续业绩走势，值得期待。
徐工机械盈利能力开始反超三一重工，主要是优质资产注入提升了徐工机械产品盈利水平。
偿债能力上，三一重工相关比较好，徐工超过60%的红线，且还在往上增长，需要多多关注。
研发上，三一更舍得投入，无论是绝对值，还是费用率，三一指标明显高于徐工。
20年PB估值对比看，徐工常年低于三一，目前也处于底部区域；三一目前也处于底部区域。
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